Acciona recibe el rechazo unánime de los asesores de voto por el sueldo “excesivo” de los Entrecanales

Varapalo a Acciona de los principales asesores de voto del mundo por el “excesivo” sueldo de su cúpula. ISS, Glass Lewis y Corporance recomiendan a los accionistas de la compañía controlada por la familia Entrecanales que se opongan a la nueva política de retribuciones para el periodo 2026 a 2028 en la próxima junta de accionistas, que se celebra el jueves 26 de junio. También piden votar en contra de los sueldos cobrados por su presidente, José Manuel Entracanales (7,78 millones de euros), y su vicepresidente, Juan Ignacio Entrecanales (2,99 millones de euros), en el último ejercicio de 2024.

El rechazo a los sueldos cobrados por los máximos ejecutivos de Acciona llega en una de las peores crisis de reputación que atraviesa la compañía. La multinacional del Ibex-35 acaba de cesar a su director de Construcción en España. Un informe de la Guardia Civil recoge indicios del supuesto pago de mordidas para la concesión de obras públicas en el marco del conocido como caso Koldo, que afecta a los dos últimos secretarios de organización del PSOE, Santos Cerdán y José Luis Ábalos.

En medio de esta polémica, los tres proxy advisors más influyentes tanto a nivel mundial como en España han presentado tres informes, a los que ha tenido acceso este medio, en los que coinciden en señalar que los sueldos de los Entrecanales son excesivos, la compañía no justifica estas retribuciones y además no atiende el elevado voto disidente por esta cuestión de los accionistas, entre los que se encuentran grandes fondos como BlackRock, Vanguard, Amundi o Norges Bank. El 36,59% del free float votó en contra del informe de remuneraciones de la cúpula el año pasado. Esta disidencia se considera alta, pero fue inferior a la de 2023, próxima al 50% del capital flotante.

ISS subraya que “la nueva política de retribución establecerá un límite máximo para la remuneración variable anual de los consejeros ejecutivos, limitándola al 450% de su salario fijo, lo cual se considera sustancialmente superior al de mercado, y que dicho límite no está motivado”.

“Si bien reconocemos que la compañía ha introducido ciertos cambios positivos (limitación de los bonus de anuales, directrices de participación accionarial y eliminación de las recompensas discrecionales), Glass Lewis no cree que la estrategia de remuneración de la Compañía, tal y como está constituida actualmente, esté suficientemente alineada con los intereses de los accionistas. En concreto, seguimos preocupados por el posible resultado del Plan de Creación de Valor, que no tiene un límite máximo de pago”, señala el asesor de voto estadounidense.

Otro foco de preocupación recurrente entre dichos expertos en gobierno corporativo es la pensión cobrada por los Entrecanales. “Los consejeros ejecutivos pueden transferir una parte de su bonus anual a sus fondos de pensiones. Para el año 2024, el presidente/consejero delegado transfirió 2,50 millones de euros de su bonus anual a su plan de pensiones, mientras que el vicepresidente transfirió 1,20 millones de euros”, explica ISS, que añade que “la compañía ha venido realizando aportaciones del 100% del salario al plan de pensiones de los consejeros ejecutivos desde 2018, lo cual se considera excesivo”.

En la misma línea se expresa Corporance, el principal proxy advisor en España: “La retribución fija de los consejeros no ejecutivos es aceptable. Sin embargo, la retribución fija y total, así como las aportaciones a los planes de ahorro de los ejecutivos son muy elevadas. Por ello, recomendamos que los accionistas se opongan a esta propuesta”.

Fuentes de Acciona han declinado hacer comentarios. Sin embargo, otras fuentes conocedoras de la compañía ya discrepaban de la opinión de los asesores de voto en años anteriores, donde también se oponían a los sueldos de la cúpula. En primer lugar, consideran que los comparables con los que se analiza a Acciona no son válidos, ya que la empresa abarca una serie de sectores y actividad que la convierten en un grupo especial y diferenciado respecto de otras compañías.

Además, señalan que los Entrecanales también lideran Acciona Energía, de la cual no reciben ninguna retribución. Respecto de las retribuciones, destacan que en Acciona no existen cláusulas de indemnización por cese como sucede en otras compañías y el plan de pensiones se devenga solo al abandonar su actividad ejecutiva.

La retribución de los Entrecanales fue ligeramente superior en 2024 a 2023. José Manuel Entrecanales ganó 7,73 millones de euros en total, frente a los 7,43 millones de 2023. Juan Ignacio Entrecanales se embolsó 2,99 millones de euros, frente a los 2,88 millones de euros de un año antes.

Por su parte, Acciona ganó 442 millones de euros en 2024, un 22% menos. Esto se debe a un apunte extraordinario al alza en 2023. La facturación del año pasado sí fue récord: 19.190 millones de euros (+12,7%) y el resultado bruto de explotación (ebitda) subió un 24%. Acciona cayó en bolsa casi un 20% en 2024. Sin embargo, en lo que va de 2025 se ha disparado un 33%. El caso Koldo prácticamente no lo está notando en el mercado.